Nhìn vào cách thị trường bắt đầu vào năm 2021, bạn sẽ nghĩ rằng tiền không chỉ là vấn đề của tối nay mà là mọi đêm sau đó.
Thanh khoản dư thừa đã tràn ngập thị trường tài chính và nâng cấp phân loại của các loại tài sản từ hàng hóa sang tiền điện tử.
Từ một phong trào còn non trẻ để phản ứng (vào thời điểm đó) với các gói kích thích tài chính chưa từng có đã cứu trợ các ngân hàng trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Bitcoin và tiền điện tử kể từ đó đã tự phát triển và nổi lên như một loại tài sản non trẻ theo đúng nghĩa của chúng.
Vậy năm 2021 có gì cho tiền điện tử?
Mong đợi nhiều quy định hơn
Việc đề cử Gary Gensler – người hiểu biết về blockchain và tiền điện tử để lãnh đạo Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch của chính quyền Biden cuối cùng có thể cho thấy một sự thúc đẩy phối hợp hơn để điều chỉnh lĩnh vực tài sản số.
Trong thập kỷ qua, Gensler đã là một nhà phê bình lớn tiếng về việc thiếu quy định quản lý tiền điện tử và từ lâu đã giữ quan điểm rằng phần lớn các đợt chào bán đồng coin ra công chúng hoặc ICO vi phạm luật chứng khoán hiện hành và phải được đăng ký và quản lý như chứng khoán.
Trước khi các nhà đầu tư tổ chức chấp nhận tiền điện tử trên quy mô lớn, Gensler và các nhà lập pháp khác sẽ cần cung cấp một khuôn khổ toàn diện hơn dành riêng để điều chỉnh tiền điện tử, thay vì cách tiếp cận từng phần đã thống trị ngành trong thời gian qua.
Mặc dù một số người theo chủ nghĩa tiền điện tử thuần túy chê bai việc điều chỉnh không gian, nhưng nó cũng mang lại vô số cơ hội và có thể thúc đẩy sự chấp nhận nhiều hơn, không chỉ từ tổ chức đầu tư mà còn tư những người tham gia nhỏ lẻ chính thống.
Bởi vì không có gì mà các nhà đầu tư ghét hơn là sự không chắc chắn (có thể là những người bán khống), một khuôn khổ quy định để đặt ra các quy tắc tương tác cuối cùng sẽ giúp ích nhiều hơn là gây hại.
Sự phát triển của các dịch vụ tài chính phi tập trung
Mặc dù bong bóng trong lĩnh vực tài chính phi tập trung hoặc DeFi vào mùa hè năm ngoái đã xuất hiện gần như ngay khi nó bị thổi phồng, nhưng sự quan tâm nhiều hơn đến tiền điện tử nói chung sẽ giúp khởi động lại lĩnh vực này trong năm 2021.
Về cơ bản, DeFi tạo điều kiện thuận lợi cho việc tiến hành mọi thứ từ đầu tư và cho vay mà không cần các trung gian đáng tin cậy
Và mặc dù các khoản vay DeFi hiện được thế chấp quá mức (vì tính ẩn danh của các đối tác trong các dịch vụ này), khi lịch sử giao dịch phát triển, các nhà đầu tư một ngày nào đó có thể sẵn sàng tạo điều kiện cho đòn bẩy trong không gian này.
Hiện tại, người dùng muốn vay bất kỳ loại tiền điện tử nào, bao gồm cả các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat, sẽ cần cung cấp chứng khoán cao hơn giá trị của số tiền đó đang được vay vì rủi ro đối tác rõ ràng.
Nhưng bởi vì blockchain đóng vai trò như một sổ cái phi tập trung và bất biến ghi lại tất cả các giao dịch, cuối cùng những người đi vay và người cho vay này sẽ phát triển một “sự điển hình” cho địa chỉ ví kỹ thuật số của họ, giúp các nhà đầu tư dễ dàng xác định mức độ tín dụng và rủi ro tín dụng của họ.
Và các nhà đầu tư một ngày nào đó có thể quyết định rằng nếu lợi nhuận đủ cao, họ có thể muốn đặt cược vào rủi ro đó bằng cách chấp nhận một số hình thức đòn bẩy trong nhóm cho vay DeFi.
Tuy nhiên, vào năm ngoái, DeFi vẫn còn rất sơ khai và nhiều bước đầu trong hệ sinh thái đang được hoàn thiện.
Mặc dù vậy, kể từ đó, sự đổi mới như “wrapped Bitcoin” hoặc Bitcoin đã được đặt trong vỏ Ethereum để cho phép nó hoạt động trên chuỗi khối Ethereum, đã tạo điều kiện thuận lợi cho việc kiếm lợi nhuận từ Bitcoin bằng cách cho vay Bitcoin đó.
Và khi người dùng trở nên quen thuộc hơn với các dịch vụ cho vay và cải thiện tính thân thiện với người dùng, phạm vi của các dịch vụ DeFi có thể được dự kiến sẽ mở rộng.
Áp dụng thể chế
Mặc dù năm 2020 có thể là năm của những điều đầu tiên đối với tiền điện tử – mức cao nhất mọi thời đại mới của Bitcoin được thiết lập vào rạng sáng năm 2021 – năm nay sẽ đánh dấu liệu những người tham gia mới trong ngành có ở đến rồi nán lại hay không, hay chỉ là một sự ưa thích thoáng qua.
Năm ngoái ghi nhận một số tên tuổi lớn nhất từ Phố Wall lấn sân sang Bitcoin, bao gồm các nhà đầu tư quỹ đầu cơ như tỷ phú Paul Tudor Jones và Stanley Druckenmiller.
Các công ty như công ty phần mềm kinh doanh MicroStrategy và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán kỹ thuật số Square, cũng đã tận dụng cơ hội phân bổ một phần bảng cân đối kế toán của họ cho Bitcoin, như một hàng rào chống lại lạm phát.
Fidelity đã tung ra sản phẩm đầu tư Bitcoin đầu tiên nhắm mục tiêu đến các khách hàng giàu có, trong khi dòng tiền đổ vào Quỹ đầu tư Bitcoin Grayscale cấp tổ chức đạt mức cao mới.
PayPal đã thông báo rằng họ sẽ tạo điều kiện cho việc mua tiền điện tử trong năm nay cũng như cho phép chi tiêu tiền điện tử tại hơn 360 triệu gian hàng sử dụng dịch vụ của mình.
Vẫn còn phải xem liệu sự thay đổi hướng tới việc các thể chế thâm nhập sâu hơn vào lĩnh vực tiền điện tử có chứng minh được lâu dài hay không.
Khi các nhà đầu tư nóng lên với ý tưởng về Bitcoin và các sản phẩm anh em của nó, nhu cầu từ các nhà đầu tư có thể sẽ đóng vai trò như một chất xúc tác để các tổ chức tài chính thúc đẩy các nhà quản lý đưa ra các tình huống để điều hành và quản lý các sản phẩm đó một cách chắc chắn.
Và trong khi triển vọng về một ETF Bitcoin vẫn còn trong quá trình thực hiện, thì trong một hoặc hai năm tới có thể ghi nhận danh sách cuối cùng của một quỹ, khi các tổ chức ngày càng trở nên quen thuộc và thoải mái với tài sản kỹ thuật số.
Tiền tệ Kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương
Và cuối cùng, sẽ là thiếu sót nếu không bàn về việc năm tới đối với tiền điện tử sẽ như thế nào nếu không có đề cập đến các loại tiền kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành (“CBDC”).
Theo một cuộc khảo sát của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, không dưới 80% ngân hàng trung ương nói rằng họ đã bắt đầu nghiên cứu việc phát hành các loại tiền kỹ thuật số của riêng mình hoặc đang trong giai đoạn nâng cao của việc này.
Với việc đại dịch coronavirus đang thúc đẩy sự chuyển đổi sang thanh toán kỹ thuật số và khả năng của các CBDC cung cấp ngay cả cho những người không có tiếp cận ngân hàng, các chính phủ chắc chắn sẽ tìm cách khai thác sức mạnh của blockchain cho tiền tệ của họ.
Do đó, CBDC nhất thiết sẽ định hình quy định và xử lý các loại tiền điện tử phi tập trung như Bitcoin và ảnh hưởng đến thị trường theo những cách chưa thể lường trước được.
Nếu không có gì khác thì CBDC vừa cung cấp khả năng hỗ trợ công nghệ dễ dàng hơn cho tiền điện tử vừa là điểm án ngữ để điều chỉnh tốt hơn việc mua tiền điện tử ngoài sự kiểm soát của các ngân hàng trung ương và chính phủ.
Những gì chúng ta đang chứng kiến là sự thay đổi hoàn toàn trong đời về ý nghĩa của tiền tệ và nếu năm 2020 là khi thế giới nhúng chân vào bể tài sản kỹ thuật số, thì năm nay sẽ là lúc chúng ta xem liệu nó có sẵn sàng lao vào và ở lại vùng nước này.
Bạn đọc có thể quan tâm: 5 lý do Ethereum có thể đạt 5.000 đô la Mỹ vào năm 2022
