- การซื้อขายช่วงขอบเขตใน Bitcoin ทำให้ได้เห็นเหล่าเทรดเดอร์คริปโตเคอร์เรนซี เปลี่ยนเป็นการเงินแบบกระจายอำนาจหรือ DeFi เพื่อสร้างผลตอบแทน
- DeFi ไม่ได้ปราศจากความเสี่ยงและผลตอบแทนสูงหรือต่ำไม่ได้บ่งบอกถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง นักลงทุนจำเป็นต้องตระหนักว่าสกุลเงินดิจิทัลที่สัญญาไว้เพื่อสร้างผลตอบแทนยังคงมีความเสี่ยงสูง
เนื่องจาก Bitcoin อยู่ในวงการค้าที่ (ค่อนข้าง) คับแคบ ผู้ค้าที่เดิมพันด้วยความผันผวนของผลตอบแทนจึงต้องมองหาที่อื่นและถูกดึงดูดเข้าสู่เกมการเงินแบบกระจายอำนาจหรือ DeFi ที่มีเดิมพันสูงมากขึ้น
ด้วยอัตราดอกเบี้ยรายปีไม่ว่ามาจากที่ใดก็ได้สูงถึง 12% สำหรับ stablecoin (คริปโตเคอร์เรนซีที่ผูกติดอยู่กับสกุลเงิน fiat เช่น ดอลลาร์) นักลงทุนจึงถูกหลอกโดยศักยภาพของผลตอบแทนที่เกินปกติในสิ่งที่ปรากฏบนพื้นผิวเพื่อเป็นวิธีที่ค่อนข้างปราศจากความเสี่ยงในการสร้าง สูงกว่าอัตราผลตอบแทนของตลาด
“การทำฟาร์มให้ผลตอบแทน” หรือ “Yield farming” เกี่ยวข้องกับการปักหลักหรือฝากเงินคริปโตเคอเรนซี่ รวมถึงเหรียญที่มีเสถียรภาพในสกุลเงินดอลลาร์ใน “กลุ่มสภาพคล่อง” (liquidity pools) ที่มักจะจ่ายผลตอบแทนในโทเค็นดั้งเดิมของแพลตฟอร์ม DeFi
โดย กลุ่มสภาพคล่อง DeFi จำนวนมากเหล่านี้สามารถเสนออัตราดอกเบี้ยสูงถึงสี่ถึงห้าหลักต่อปีเพื่อดึงดูดผู้ฝากก่อนที่ผลตอบแทนจะตกต่ำอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
แต่กลยุทธ์การสร้างผลตอบแทนที่ซับซ้อนอาจทำให้กลยุทธ์การสร้างผลตอบแทนของ DeFi เหล่านี้ไม่เหมาะกับนักลงทุนรายย่อย แม้ว่าจะมีจำนวนมากขึ้นเข้าสู่ตลาดเพื่อค้นหาโอกาสนอก Bitcoin หรือแม้แต่ Ether
สำหรับนักลงทุนรายย่อยบางราย ผลตอบแทนที่ค่อนข้างต่ำกว่าเมื่อเทียบกับส่วนที่เหลือของสกุลเงินดิจิทัล เช่น อัตราผลตอบแทนต่อปี 12% สูงพอที่จะดึงดูดพวกเขา แต่ต่ำพอที่จะทำให้ดูเหมือนปลอดภัยกว่า
แต่หากปราศจากความเข้าใจที่ถูกต้องเกี่ยวกับกลไกของวิธีการสร้างหรือจ่ายผลตอบแทนเหล่านี้ หน้าที่ของสัญญาอัจฉริยะที่ทำการฝากเงิน หรือความปลอดภัยและความมั่นคงในการดำเนินงาน นักลงทุนจำนวนมากอาจเปิดเผยตัวเองต่อสิ่งที่เรียกว่า “การดึงพรม” ซึ่งมีการตั้งค่าเว็บไซต์ DeFi ที่ดูถูกกฎหมายเพื่อกีดกันนักลงทุนจากคริปโตเคอร์เรนซี
และเนื่องจากผลตอบแทนส่วนใหญ่นั้นเชื่อมโยงกับการออกโทเค็น DeFi ที่สั่นคลอนซึ่งมักจะเป็นเรื่องของแผนการสูบและการถ่ายโอนข้อมูล ผลตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงหลังจากจัดเตรียมการแลกเปลี่ยนกลับไปเป็นสกุลเงิน fiat อาจถูกปิดเงียบมากขึ้น
แต่อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนที่ต่ำก็ไม่ได้หมายความว่ามีความเสี่ยงต่ำเช่นกัน และเพียงเพราะกลุ่มสภาพคล่องสัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนที่สมเหตุสมผล ไม่ได้หมายความว่าปลอดจากสัญญาอัจฉริยะที่ออกแบบมาไม่ดีหรือโทเค็น DeFi ที่น่าสงสัยที่อ่อนไหวต่อความผันผวน
เอาให้มั่นใจหน่อยก็ต้องบอกว่า กลยุทธ์ DeFi ไม่ใช่เรื่องใหม่และมีมานานหลายปี แต่เพิ่งได้รับความนิยมเนื่องจากตลาดที่มีขอบเขตจำกัด ซึ่งทำให้ผู้ค้าระหว่างวันเสี่ยงต่อความตายอันน่าสะพรึงกลัวจากพินทิ่มนับพันครั้งเนื่องจากการหยุดทำงานตลอดทั้งวัน
สำหรับตลาดที่มีขอบเขตมีความเสี่ยงเนื่องจากทั้งหมดที่ใช้คือความผันผวนระหว่างวันนอกจุดหยุดที่แน่นหนาเพื่อทำให้ทุกวันเป็นวันที่สูญเสีย ซึ่งเป็นสาเหตุที่ผู้ค้ามืออาชีพบางคนตัดสินใจเพียงแค่นั่งและรับดอกเบี้ยแทนที่จะพยายามเล่นตลาด
และในขณะที่การจัดสรรเงินทุนบางส่วนให้กับ Gemini Earn อาจเป็นเรื่องน่าดึงดูดใจ โครงการให้ผลตอบแทน 7.4% ของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่มีการควบคุม Gemini ซึ่งมีสินทรัพย์ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลกลับเป็นสกุลเงิน fiat มีค่าธรรมเนียม ซึ่งอาจลดบางส่วนได้ ผลตอบแทนโดยเฉพาะเมื่อนักลงทุนพิจารณาว่าแม้แต่พันธบัตรขยะให้ผลตอบแทนสูงถึง 6.4%
แต่สำหรับนักลงทุนที่รู้ว่ากำลังทำอะไร พวกเขาอาจทำได้แย่กว่า DeFi
ในขณะที่ในอดีต เหล่านักเทรดที่รอโอกาสสามารถทำเงินสำรองใน Stablecoin ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเพียงเล็กน้อย แต่ตอนนี้พวกเขามีโอกาสที่จะสร้างผลตอบแทนที่ไม่แน่นอนจากเงินฝากของพวกเขา
และสำหรับผู้ที่คุ้นเคยกับความเสี่ยงในคริปโตเคอร์เรนซี การมาถึงของกลุ่มสภาพคล่องนั้นจึงเป็นเสมือนบางสิ่งที่มาจากพระเจ้าประทานมาให้
